FXとは？スワップポイント・レバレッジ・証拠金維持率・ロスカットを初心者向けに解説

FXとは

FXとは、
Foreign Exchangeの略として使われる言葉で、
日本では一般的に「外国為替証拠金取引」を指します。

異なる国の通貨を組み合わせて売買し、
為替レートの変動による価格差などから利益を得ることを目指します。

反対に、
1ドル150円で買った米ドルが140円まで下落した状態で決済すると、
1ドルあたり10円の損失が発生します。

FXでは「買い」だけでなく「売り」からも取引できる

FXでは、
通貨を買ってから売る取引だけでなく、
売ってから買い戻す取引もできます。

そのため、
為替相場が上昇すると予想する場合だけでなく、
下落すると予想する場合にも取引することができます。

通貨ペアとは

FXでは、
一つの通貨だけを単独で取引するのではなく、
二つの通貨を組み合わせて取引します。

この組み合わせを「通貨ペア」と呼びます。

代表的な通貨ペアには次のようなものがあります。

• 米ドル／円（USD/JPY）
• ユーロ／円（EUR/JPY）
• 英ポンド／円（GBP/JPY）
• 豪ドル／円（AUD/JPY）
• ユーロ／米ドル（EUR/USD）
• 米ドル／スイスフラン（USD/CHF）

通貨ペアの左側と右側

通貨ペアでは、
左側の通貨と右側の通貨で意味が異なります。

USD/JPYが150円から160円へ上昇した場合、
米ドルが日本円に対して強くなった、
または日本円が米ドルに対して弱くなったと考えることができます。

反対に150円から140円へ下落した場合には、
米ドルが日本円に対して弱くなった、
または日本円が米ドルに対して強くなったと考えることができます。

FXで利益が発生する仕組み

FXで発生する利益には、
主に次の二つがあります。

• 為替レートの変動による為替差益
• 通貨間の金利差などによるスワップポイント

ただし、
どちらも必ず利益になるわけではありません。

為替相場が予想と反対方向へ動けば為替差損が発生し、
スワップポイントも取引方向や金利環境によっては
支払いになる場合があります。

スプレッドとは

FXでは通常、
通貨を買う価格と売る価格が異なります。

この買値と売値の差を「スプレッド」と呼びます。

FXでは、
ポジションを持った直後は、
スプレッド分だけ評価損となるのが基本的な考え方です。

スプレッドは実質的な取引コストになる

スプレッドが狭いほど、
売値と買値の差が小さくなります。

特に短期間に何度も売買する場合には、
スプレッドの大きさが取引結果に与える影響も大きくなります。

ただし、
スプレッドは常に一定とは限りません。

経済指標の発表時、
重要なニュースが出たとき、
市場参加者が少ない時間帯、
相場が急激に変動したときなどには、
スプレッドが拡大する場合があります。

スワップポイントとは

スワップポイントとは、
FXで異なる二つの通貨を取引したときに、
通貨間の金利差などをもとに受け払いされる金額です。

一般的には、
低金利の通貨を売り、
高金利の通貨を買う取引では、
スワップポイントを受け取れる場合があります。

反対に、
高金利の通貨を売り、
低金利の通貨を買う場合には、
スワップポイントを支払う場合があります。

スワップポイントは固定ではない

スワップポイントは、
一度決まった金額がずっと続くわけではありません。

各国の政策金利、
短期金融市場の金利、
為替市場の状況、
FX会社の設定などによって変化します。

これまで受け取りだった通貨ペアでも、
金利環境が変化すると受取額が減少したり、
場合によっては支払い方向へ変わったりする可能性があります。

なぜ金利差でスワップが発生する？

FXでは、
二つの通貨を同時に交換する取引を行っています。

そのため、
二つの通貨の金利が異なる場合には、
金利差を調整する必要があります。

ただし、
「政策金利の差がそのままスワップポイントになる」
わけではありません。

実際のスワップポイントには、
短期市場金利、需給、
FX会社の調整なども関係します。

スワップポイントを受け取っていても利益になるとは限らない

スワップポイントが毎日プラスであっても、
為替レートの下落による損失がそれを上回れば、
全体では損失になります。

そのため、
スワップポイントだけではなく、
為替変動も合わせて考える必要があります。

レバレッジとは

レバレッジとは、
証拠金を利用して、
自分が預けた資金より大きな金額を取引する仕組みです。

国内個人向けFXのレバレッジ

日本国内の個人向け店頭FXでは、
取引金額に対して4%以上の証拠金を差し入れ、
維持する必要があります。

これは、
レバレッジに換算すると最大25倍に相当します。

ただし、
最大25倍まで取引できることと、
25倍で取引することが安全であるということは別です。

レバレッジが高いとどうなる？

レバレッジを高くすると、
少ない資金で大きな取引をすることができます。

その一方で、
わずかな為替変動でも、
自己資金に対する損益が大きくなります。

必要証拠金とは

必要証拠金とは、
FXのポジションを保有するために必要となる証拠金です。

必要証拠金の計算方法や表示方法は、
FX会社によって異なる場合があります。

為替レートが変動すると、
必要証拠金も変化する場合があります。

証拠金維持率とは

証拠金維持率とは、
保有しているポジションに必要な証拠金に対して、
現在どの程度の有効な証拠金があるかを見るための指標です。

一般的には、
証拠金維持率が高いほど、
必要証拠金に対して資金に余裕がある状態です。

評価損が増加すると有効証拠金が減少するため、
証拠金維持率も低下します。

証拠金維持率が高ければ絶対に安全とは限らない

証拠金維持率が高いほど、
一般的にはロスカット水準までの余裕は大きくなります。

しかし、
為替相場が急激に変動した場合には、
短時間で評価損が拡大する可能性があります。

また、
必要証拠金の計算方法やロスカット条件は
FX会社によって異なる場合があります。

ロスカットとは

ロスカットとは、
FX取引による損失が一定水準まで拡大した場合に、
さらなる損失の拡大を抑えるため、
FX会社によってポジションが強制的に決済される仕組みです。

FX会社は、
あらかじめ定めたロスカットルールに基づいて
ポジションを決済します。

ロスカットが行われる基準となる
証拠金維持率などはFX会社によって異なります。

ロスカットがあれば損失が限定されるとは限らない

ロスカットは、
損失の拡大を防ぐための仕組みですが、
必ず指定された価格で決済されることを保証するものではありません。

相場が急激に変動した場合や、
市場の流動性が大きく低下した場合には、
ロスカット水準を超えた価格で約定する可能性があります。

その結果、
想定していた以上の損失が発生する場合があります。

ロスカットと損切りは違う

ロスカットと、
投資家自身が行う損切りは異なります。

項目	損切り	ロスカット
決済する主体	投資家	FX会社
目的	自分で損失を一定範囲に抑える	一定水準を超えた損失拡大を抑える
タイミング	投資家が判断する	FX会社のルールに基づく

FXの損益に関係する主な要素

FXの損益を考える場合には、
為替レートだけを見るのではなく、
次のような要素を確認する必要があります。

• 為替差益・為替差損
• スワップポイント
• スプレッド
• 取引手数料がある場合はその費用
• レバレッジ
• 必要証拠金
• 証拠金維持率
• ロスカット条件

FXと外貨預金の違い

FXと外貨預金は、
どちらも外国通貨に関係する金融商品ですが、
仕組みは大きく異なります。

項目	FX	外貨預金
基本的な仕組み	証拠金を預けて通貨を売買する	円などを外国通貨へ交換して預金する
レバレッジ	利用できる	基本的に利用しない
売りから取引	可能	基本的には行わない
金利に関係する収益	スワップポイント	預金金利
為替変動	損益に影響する	円換算した価値に影響する
主な取引コスト	スプレッドなど	為替手数料など
ロスカット	あり	通常なし
預金保険制度	預金ではない	外貨預金は預金保険制度の対象外

FXは実際に外貨を保有する外貨預金とは仕組みが異なる

外貨預金では、
円を米ドルなどへ交換して、
外国通貨として銀行へ預けるのが基本です。

FXは、
証拠金を預けて通貨の売買を行う証拠金取引です。

そのため、
同じ米ドル／円の値動きを利用する場合でも、
資金の使い方やリスク管理の方法が異なります。

FXと外貨預金では金利の受け取り方も違う

外貨預金では、
預金している外国通貨に設定された預金金利を受け取ります。

FXでは、
二つの通貨の金利差などをもとに、
スワップポイントが受け払いされます。

そのため、
「高金利通貨だからFXでも同じ金利をそのまま受け取れる」
というわけではありません。

FXで確認したい項目

FX取引を考える場合には、
単純に為替レートやスワップポイントだけを見るのではなく、
次の項目を確認することが重要です。

• 通貨ペア
• 現在の為替レート
• スプレッド
• 買いスワップ
• 売りスワップ
• 取引数量
• 必要証拠金
• 実効レバレッジ
• 証拠金維持率
• ロスカット水準
• 政策金利
• 経済指標
• 為替相場の変動幅

高いスワップポイントだけで通貨を選ばない

スワップポイントが高い通貨ペアは、
長期間保有した場合に大きなスワップ収入を得られる可能性があります。

しかし、
高金利通貨は為替レートの変動が大きい場合もあります。

スワップポイントによる利益よりも、
為替レートの下落による損失が大きくなる可能性があります。

また、
政策金利の引き下げなどによって、
将来のスワップポイントが減少する可能性もあります。

低レバレッジでも為替変動リスクはなくならない

レバレッジを低くすると、
自己資金に対するポジションの大きさを抑えることができます。

そのため、
一般的には高レバレッジよりも
為替変動に対する資金的な余裕を持ちやすくなります。

ただし、
低レバレッジにしても為替レートそのものが変動するリスクは残ります。

レバレッジを下げることは、
為替変動をなくすことではなく、
為替変動が自己資金へ与える影響を小さくする考え方です。

FXにもリスクはある

FXでは、
為替差益やスワップポイントを得られる可能性がある一方、
さまざまなリスクがあります。

• 為替変動リスク
• レバレッジによる損失拡大
• ロスカットによる強制決済
• 相場急変時のスリッページ
• スプレッド拡大
• スワップポイントの減少・逆転
• 金利政策の変更
• 流動性低下
• 海外通貨の政治・経済リスク

FXと株式の違い

FXと株式は、
どちらも価格変動を利用して利益を狙うことができますが、
取引している対象や仕組みは異なります。

項目	FX	株式
主な取引対象	通貨	企業の株式
価格	二つの通貨の交換比率	企業の株価
金利・配当	スワップポイント	配当
レバレッジ	利用可能	現物取引では基本的に利用しない
売りからの取引	可能	信用取引などで可能
ロスカット	証拠金取引のためあり	現物取引では通常なし

まとめ

FXとは、
異なる二つの通貨を組み合わせて売買する外国為替証拠金取引です。

FXでは、
為替レートの変動による為替差益と、
通貨間の金利差などをもとにした
スワップポイントによって利益を得られる可能性があります。

一方で、
為替相場が予想と反対方向へ動けば、
為替差損が発生します。

FXでは証拠金を利用したレバレッジ取引ができるため、
自己資金より大きな金額を取引できますが、
レバレッジが高くなるほど自己資金に対する損益も大きくなります。

証拠金維持率は、
必要証拠金に対してどの程度の資金余力があるかを見るための指標で、
評価損が増えると低下します。

証拠金維持率などがFX会社の定める水準まで低下すると、
ロスカットによってポジションが強制的に決済される場合があります。

また、
スワップポイントは単純に政策金利の差をそのまま受け取るものではなく、
金利差、短期市場金利、需給、FX会社の設定などによって決まります。

外貨預金とFXはどちらも外国通貨に関係しますが、
外貨預金は外国通貨を預金する仕組みであり、
FXは証拠金を利用して通貨を売買する仕組みです。

FXを考えるときには、
単純に「スワップポイントが高い」「為替が上がりそう」
という一つの要素だけではなく、
通貨ペア、為替変動、スプレッド、スワップポイント、
レバレッジ、必要証拠金、証拠金維持率、
ロスカット条件などを組み合わせて確認することが重要です。

参考情報

• 
  金融庁「いわゆる外国為替証拠金取引について」
  
• 
  金融先物取引業協会「個人顧客を相手方とするFX取引に係る証拠金規制」
  
• 
  金融先物取引業協会「ロスカット・ルールの整備・遵守の義務付け」