CFDとは？株価指数・商品CFD・レバレッジ・ロスカットを初心者向けに解説

CFDとは

CFDとは、
Contract for Differenceの略で、
日本語では一般的に「差金決済取引」と呼ばれます。

CFDでは、
株価指数、株式、金、銀、原油など、
さまざまな資産の価格を参照して取引します。

対象となる資産そのものを購入して保有するのではなく、
取引開始時の価格と決済時の価格との差額によって
損益を計算することが基本です。

CFDは現物を購入する取引ではない

CFDの大きな特徴は、
参照している資産そのものを実際に購入するわけではないことです。

あくまで、
対象となる価格の変動をもとに差額を決済する取引です。

CFDでは「買い」と「売り」の両方から取引できる

CFDでは、
価格が上昇すると予想する場合には買いから取引を始め、
価格が下落すると予想する場合には売りから取引を始めることができます。

ただし、
予想と反対方向へ価格が動けば損失になります。

CFDにはさまざまな種類がある

CFDは、
参照する対象によってさまざまな種類に分けられます。

• 株価指数CFD
• 個別株CFD
• 商品CFD
• 債券を参照するCFD
• その他の金融商品を参照するCFD

どの種類の商品を取り扱っているかは、
CFD取扱会社によって異なります。

FXとの違い

FXとCFDは、
どちらも証拠金を利用して差額を決済する取引であり、
仕組みには似ている部分があります。

大きな違いは、
主に何の価格を取引対象としているかです。

FXでは、
米ドル／円、ユーロ／米ドルなど、
二つの通貨の交換比率を取引します。

CFDでは、
株価指数、株式、金、原油など、
通貨以外のさまざまな資産の価格を参照して取引できます。

FXとCFDの比較

項目	FX	CFD
主な取引対象	通貨	株価指数・株式・商品など
基本的な取引	差金決済	差金決済
証拠金	利用する	利用する
レバレッジ	利用可能	利用可能
買いからの取引	可能	可能
売りからの取引	可能	可能
保有中の主な調整額	スワップポイント	金利調整額・価格調整額など
ロスカット	あり	あり

FXのスワップポイントとCFDのオーバーナイト金利は同じではない

FXでは、
二つの通貨の金利差などをもとに
スワップポイントが受け払いされます。

CFDでは、
商品によってポジションを翌営業日以降まで保有した場合に、
金利調整額などが発生することがあります。

どちらもポジションを保有することで
金額の受け払いが発生する場合がありますが、
計算の仕組みは同じではありません。

株価指数CFDとは

株価指数CFDとは、
日経平均株価や米国などの主要な株価指数の値動きを参照して取引するCFDです。

株価指数は、
複数の企業の株価をもとに計算されるため、
個別の企業ではなく、
市場全体や特定市場の値動きを取引することができます。

株価指数CFDでは個別株を選ぶ必要がない

個別株式を取引する場合には、
企業ごとの業績や決算、財務状況などを確認する必要があります。

株価指数CFDでは、
特定企業ではなく指数全体の値動きを取引するため、
一つの企業だけに価格変動が左右される取引とは性質が異なります。

ただし、
市場全体が大きく下落した場合には、
株価指数CFDも大きく下落する可能性があります。

株価指数CFDの価格が動く主な要因

株価指数CFDの価格には、
さまざまな要因が影響します。

• 企業の業績
• 景気
• 政策金利
• インフレ率
• 雇用統計などの経済指標
• 為替相場
• 政治情勢
• 戦争や地政学的リスク
• 投資家の期待や不安

個別株CFDとは

個別株CFDとは、
特定の企業の株価を参照して取引するCFDです。

通常の現物株式投資と異なり、
株式そのものを保有するのではなく、
株価の変動による差額を決済します。

そのため、
CFDで企業の株価を取引していても、
通常の現物株式を保有する株主と
同じ権利を持つわけではありません。

商品CFDとは

商品CFDとは、
金、銀、原油などの商品価格を参照して取引するCFDです。

取扱会社によって異なりますが、
代表的な対象には次のようなものがあります。

• 金
• 銀
• 原油
• 天然ガス
• その他の商品

金CFDとは

金CFDでは、
金価格の上昇や下落によって損益が発生します。

金地金そのものを購入するわけではないため、
現物の保管場所を用意する必要はありません。

一方で、
CFDであるため証拠金取引となり、
レバレッジやロスカットなどを考える必要があります。

原油CFDとは

原油CFDでは、
原油価格の値動きを参照して取引します。

原油価格は、
世界の景気だけではなく、
産油国の生産量、在庫、需要、
地政学的リスクなどによって大きく変動する場合があります。

• 世界経済の成長・減速
• 原油の需要
• 産油国の増産・減産
• 原油在庫
• 戦争や紛争
• 為替相場

商品CFDでは価格変動が大きくなることがある

商品価格は、
需給や政治情勢、
天候、災害などによって
短期間で大きく変動する場合があります。

レバレッジを利用している場合には、
商品価格の大きな変動によって
自己資金に対する損益も大きくなる可能性があります。

オーバーナイト金利とは

CFDでは、
ポジションを翌営業日以降まで保有すると、
商品によって金利調整額などが発生する場合があります。

このようなポジションの持ち越しに関連する金利を、
一般的にオーバーナイト金利などと呼ぶことがあります。

CFDは証拠金を利用して
大きな金額のポジションを保有する取引であるため、
ポジションを維持するための資金調達コストなどをもとに
金利調整が行われる場合があります。

オーバーナイト金利は商品によって異なる

すべてのCFDで、
同じ方法によるオーバーナイト金利が発生するわけではありません。

CFDの価格形成方法や、
現物価格を参照する商品か、
先物価格を参照する商品かなどによって、
調整方法が異なる場合があります。

また、
買いポジションと売りポジションで、
受け払いの方向や金額が異なる場合があります。

価格調整額とは

CFDの中には、
先物価格などを参照して価格が形成されている商品があります。

先物には期限があるため、
参照する先物を次の限月へ切り替える際に、
新旧の先物価格の差を調整するための
価格調整額などが発生する場合があります。

具体的な名称や計算方法は、
CFD取扱会社や商品によって異なります。

CFDのレバレッジとは

CFDでは、
証拠金を預けることで、
自己資金より大きな金額を取引することができます。

この仕組みをレバレッジと呼びます。

CFDでは対象によってレバレッジが異なる

CFDでは、
取引対象によって必要となる証拠金率が異なる場合があります。

日本国内の個人向け証券CFDでは、
個別株と株価指数でも証拠金率が異なります。

また、
商品CFDなどについても、
商品や取扱会社によって取引条件が異なるため、
実際に取引する商品の必要証拠金を確認する必要があります。

レバレッジが高いほど損益も大きくなる

レバレッジを利用すると、
少ない自己資金で大きなポジションを保有することができます。

しかし、
レバレッジが高いほど、
同じ価格変動でも自己資金に対する損益が大きくなります。

自己資金がどちらも100万円であれば、
後者の方が自己資金に対する価格変動の影響が大きくなります。

CFDのロスカットとは

CFDでは、
価格が予想と反対方向へ動いて評価損が拡大し、
証拠金の状況が取扱会社の定める一定水準まで悪化した場合、
ポジションが強制的に決済されることがあります。

この仕組みをロスカットと呼びます。

ロスカットがあっても損失額が保証されるわけではない

ロスカットは、
損失の拡大を抑えるための仕組みです。

しかし、
相場が急激に変動した場合や、
市場の流動性が低下した場合には、
想定した価格で決済できない可能性があります。

その結果、
ロスカット水準を超えて損失が拡大する場合があります。

CFDのスプレッドとは

CFDでは、
買値と売値に差が設定されている場合があります。

この差をスプレッドと呼び、
実質的な取引コストの一つになります。

スプレッドは、
商品や市場環境によって変化する場合があります。

市場が急激に変動している場合や、
流動性が低下している場合には、
スプレッドが拡大することがあります。

CFDの損益に関係する主な要素

CFDの損益を考える場合には、
単純な価格変動だけではなく、
次のような要素を確認する必要があります。

• 対象商品の価格変動
• 取引数量
• レバレッジ
• スプレッド
• 金利調整額
• 価格調整額
• その他の調整額
• 必要証拠金
• ロスカット条件

長期保有では保有コストにも注意する

CFDは、
短期間の価格変動を利用するだけでなく、
長期間ポジションを保有することもできます。

ただし、
長期間保有する場合には、
金利調整額などが積み重なる可能性があります。

価格がほとんど変化していなくても、
保有コストによって損益が変化する場合があります。

そのため、
CFDを長期保有する場合には、
価格変動だけでなく、
保有期間中に発生する調整額も確認する必要があります。

CFDと現物株式の違い

項目	CFD	現物株式
取引の仕組み	差金決済	株式そのものを購入
株主になるか	通常ならない	なる
レバレッジ	利用可能	通常の現物取引では利用しない
売りからの取引	可能	通常の現物取引では基本的にできない
ロスカット	あり	通常なし
保有コスト	金利調整額などが発生する場合がある	通常の保有自体には金利調整額はない

CFDで確認したい項目

CFDを取引する場合には、
対象資産の価格だけではなく、
商品の取引条件も確認することが重要です。

• 何を参照するCFDなのか
• 現在の価格
• 取引単位
• 必要証拠金
• レバレッジ
• スプレッド
• 取引時間
• 金利調整額
• 価格調整額
• ロスカット条件
• 買いポジションと売りポジションの条件
• 参照している市場や商品

CFDにもリスクはある

CFDでは、
株価指数や商品などの価格変動を利用して利益を得られる可能性がある一方、
さまざまなリスクがあります。

• 価格変動リスク
• レバレッジによる損失拡大
• ロスカットによる強制決済
• 相場急変時のスリッページ
• スプレッド拡大
• 金利調整額などの保有コスト
• 流動性リスク
• 商品CFDでは商品特有の需給変動
• 海外市場を参照する場合の海外市場特有のリスク

CFDとFXは似ているが同じものではない

FXとCFDは、
証拠金を利用してレバレッジ取引を行い、
価格差によって損益が発生するという点ではよく似ています。

しかし、
FXは通貨を取引するのに対して、
CFDでは株価指数、株式、商品など
より幅広い対象を取引することができます。

また、
FXではスワップポイントが重要な要素になりますが、
CFDでは商品によって
金利調整額や価格調整額などが発生します。

そのため、
CFDをFXと同じ感覚だけで取引するのではなく、
対象となる商品ごとの仕組みを確認することが重要です。

まとめ

CFDとは、
Contract for Differenceの略で、
株価指数、株式、金、原油などの価格変動を参照し、
取引開始時と決済時の価格差によって損益を決済する金融取引です。

FXと同じように、
証拠金を利用したレバレッジ取引ができ、
買いだけでなく売りから取引を始めることもできます。

FXが通貨を取引対象としているのに対して、
CFDでは株価指数、個別株式、金、原油など
幅広い資産の価格を取引対象にできます。

株価指数CFDでは、
個別企業ではなく株式市場全体の値動きを利用した取引ができます。

商品CFDでは、
金や原油などの商品価格の上昇・下落によって損益が発生します。

また、
CFDではポジションを翌営業日以降まで保有することで、
金利調整額などが発生する場合があります。

CFDはレバレッジを利用できるため、
少ない資金で大きなポジションを持つことができますが、
その分、価格変動による損失も大きくなる可能性があります。

損失が拡大して証拠金の状況が一定水準まで悪化すると、
ロスカットによってポジションが強制的に決済される場合があります。

CFDを考えるときには、
単純に「価格が上がるか下がるか」だけではなく、
対象資産、レバレッジ、必要証拠金、スプレッド、
金利調整額、価格調整額、取引時間、
ロスカット条件などを組み合わせて確認することが重要です。

参考情報

• 
  金融庁
  
• 
  金融庁「有価証券店頭デリバティブ取引への証拠金規制」